以太坊ICO众筹阶段综合发行均价为0.31美元/枚，以比特币计价的初始认购价是1BTC兑换2000枚ETH，折算单枚ETH对应0.0005BTC，主网2015年7月30日正式上线后二级市场开盘基准价同样锚定0.31美元，也是行业公认的ETH官方发行定价。很多币圈新手容易混淆ICO认购价与交易所上市价，二者溯源同源，0.31美元是经过整轮42天众筹核算后的加权平均发行成本，并非单一固定兑换价，早期前两周投资者能够以更低筹码成本囤币，后期入场用户筹码单价被动抬升，这也是早期持仓者收益差距悬殊的核心诱因。
以太坊首轮代币预售从2014年7月22日开启、9月2日落款，完整周期42天，定价采用阶梯递减的兑换规则，众筹前14天维持1BTC兑换2000ETH的最优认购比例，之后剩余28天里BTC兑ETH比例线性下滑，众筹收尾阶段跌至1BTC兑换1337ETH，随着兑换比例收缩，单枚ETH对应的比特币成本持续走高，全周期加权核算后最终形成0.31美元的综合发行单价。本轮ICO全程仅支持用比特币付款，全程累计募资31531枚BTC，按照2014年BTC实时汇率折算，整体募资规模约1843万美元，本轮公开售卖的ETH总量达6010.22万枚，剩余约1190万枚ETH归属以太坊基金会团队预挖，用于项目研发、生态扶持与社区运营，合计创世初始总供应量7200万枚ETH。
ICO认购到手的ETH无法立刻转账交易，所有众筹代币需要封存至2015年7月30日主网创世区块诞生后才解锁流通，这也是发行价和二级市场挂牌价间隔近一年的关键原因。主网上线初期全网交易深度极差，上线首个月仅有小众场外平台零星成交，8月头部交易平台陆续上线ETH现货，首周市场成交均价小幅冲高至0.43美元，短期小幅高于发行价，后续受早期行业关注度不足、链上应用空白影响，同年10月二级市场回落至0.4209美元，成为上线后首个阶段低点，而到2015年年末，ETH报价站稳0.97美元，对比0.31美元发行价年内涨幅超212%，初步验证智能合约公链的市场价值潜力。
站在币圈复盘视角，0.31美元的发行价是加密行业ICO发展史的标志性锚点，以太坊也是首个依靠标准化ICO模式完成千万级融资的公链项目，直接带动后续2017年全市场ICO浪潮兴起。从收益维度测算，以发行价入场的早期筹码，在2021年历史峰值4878美元阶段，单笔投资回报率超15700倍，即当初投入310美元买入1000枚ETH，高点账面资产可达近488万美元，也正因超高历史收益，以太坊发行价常年是币圈新人做历史行情复盘、一级市场估值参考的核心数据，不少一级项目定价逻辑也会参照以太坊早期募资规则做对标设计。
区分发行价误区是币圈投资者必备常识，部分坊间传言的1至2美元并非以太坊发行价，而是2014年部分场外黄牛溢价收币的中转成交价，不属于项目官方募资定价。以太坊基金会在历次财报、历史档案中，始终以0.31美元作为ICO基准发行价格，这一数据也被全球主流行情平台、区块链数据浏览器收录归档，是具备权威参考性的历史定价数据，对研判当下公链一级募资成本、代币估值体系具备重要参考意义。
