截至2025年9月12日，比特币（BTC）价格在10.7万至11.2万美元区间震荡，近期市场呈现明显的多空博弈态势。受美联储降息预期、机构持仓调整及季节性流动性收缩等因素影响，BTC自8月创下12.4万美元历史高点后进入回调阶段，当前价格较峰值回落约10%。尽管短期波动加剧，但链上数据显示长期持有者筹码稳定，市场整体结构仍偏向健康。
比特币近期形成的关键支撑位在10.8万美元附近，若跌破可能进一步下探10.5万美元区间。MACD指标显示空头动能有所减弱，但KDJ尚未形成明确金叉，短期内或延续震荡行情。去中心化交易所（如XBIT）的BTC交易量占比显著提升，反映投资者对资产自主管控的需求增强，这种趋势可能重塑未来市场的交易模式与流动性分布。
宏观经济环境仍是影响BTC走势的核心变量。美联储9月降息概率超过80%，低利率预期正推动部分资金重新评估加密资产的配置价值。历史比特币在第四季度常呈现复苏态势，若宏观政策配合，当前价格区间可能成为新一轮行情的起点。市场仍需警惕短期获利盘抛压及衍生品市场高杠杆带来的波动风险。
从投资者行为观察，机构持仓比例已从2024年的22%升至28%，主权财富基金与上市公司持续增持BTC的动向值得关注。不同于散户的情绪化交易，这类长期资本更看重比特币的抗通胀属性与合规化进展。现货ETF的实物赎回机制优化（如贝莱德iShares信托）进一步降低了市场操纵可能性，为价格稳定性提供制度保障。
