DAI币本身并没有被整体锁住，被锁定的是生成DAI背后的抵押资产，用户钱包里持有的DAI代币可以自由转账、交易、参与DeFi应用，不存在项目方统一冻结全部DAI的情况。很多币圈用户会混淆抵押品锁仓和代币本身锁定两个概念，也正是这种认知偏差，让“DAI是不是锁住了”这个问题频繁被拿来讨论，不少新手看到链上大量资产被锁进Vault金库，就误以为DAI代币本身被限制流通。
DAI是依靠超额抵押机制铸造的去中心化稳定币，整个发行流程完全依靠智能合约自动执行。用户想要生成DAI，需要把ETH、wstETH、WBTC等资产存入MakerDAO的Vault金库合约，这部分抵押资产会被合约锁定，在没有偿还对应债务DAI之前，用户无法转出自己的抵押品。但抵押品被锁，不代表铸造出来的DAI被锁，一旦DAI铸造完成，就会直接打到用户钱包，持有者可以随意进行转账、兑换、质押、交易所提充等各类链上操作，协议本身没有权限干预用户手里DAI的转移。只有当用户归还对应数量的DAI并且结清稳定费之后，之前锁在合约里的抵押资产才会解锁退回钱包，同时归还的那部分DAI会被合约直接销毁，退出市场流通。
和USDC这类中心化稳定币不一样，DAI原始代币合约底层没有内置黑名单、冻结地址的代码逻辑，没有任何单一机构可以一键冻结普通用户钱包内的DAI资产。但这不代表DAI完全没有任何风险边界，协议治理社区可以通过链上投票调整债务上限、清算参数、PSM模块规则，间接影响DAI的铸造规模与市场供给，这属于协议规则层面的参数调整，并不是直接锁住已经流通在外的DAI代币。另外要区分sDAI和普通DAI，不少用户存入DSR储蓄模块得到的sDAI属于生息版本，存入DSR的DAI会进入合约获取收益，这部分属于用户主动质押锁币，用户随时可以赎回换回普通DAI，属于自主选择，并非被动被协议锁住。
在实际链上数据观察中，市场流通的DAI规模会持续动态变化，Vault金库内锁仓的抵押品总价值会随着币价涨跌、用户开仓平仓不断波动。币圈投资者经常会把TVL总锁仓数值当成DAI被锁的数量，这是典型误区，TVL统计的是金库里面ETH等抵押资产的价值，并不是DAI代币。哪怕数十亿规模的抵押品被锁在智能合约，对应的DAI依旧在二级市场自由流转，只有发生清算场景时，抵押资产会被系统拍卖处置，用来弥补债务缺口，这个过程也不会冻结市场上已经流通的DAI。对于普通交易者，只需要明确，抵押资产锁仓是DAI的发行前提，而不是DAI代币本身被限制流动。
